İstanbul İktisat Dergisi, vol.68, no.1, pp.181-220, 2018 (Peer-Reviewed Journal)
In this research, the effect of exchange rate volatility on exports
in Turkey as measured by conditional variable variance models
is examined using an ARDL (Autoregressive Distributed Lags
Model) boundary test and error correction model methods
with monthly data between January 1995 and January 2017.
First, the relationship of cointegration among variables was
researched, using the Bound Test Approach, which was
developed by Pesaran, Shin & Smith (2001). After determining
that a cointegration relationship exist, the long and short-term
relationships between exchange rate volatility and exports
were analyzed, using the ARDL and error correction model (ECM). The findings show, that both long and
short term signs of the coefficients agree with
expectations and are statistically significant. In
other words, while the industrial production
index and imports affect exports positively in
both the long and short terms, the true effective
exchange rate index and exchange rate volatility
are negatively affected in both the long and short
terms.
Bu çalışmada Türkiye’de koşullu değişen varyans modelleriyle
ölçülen döviz kuru volatilitesinin ihracat üzerine etkisi,
1995:01 ile 2017:01 dönemi arasında aylık veriler kullanılarak
ARDL (Otoregresif Dağıtılmış Gecikme Modeli) sınır testi ve
hata düzeltme modeli (ECM) yöntemleriyle incelenmiştir.
Öncelikle Pesaran, Shin ve Smith (2001) tarafından geliştirilen
sınır testi yaklaşımıyla değişkenler arasında eşbütünleşme
(koentegrasyon) ilişkisi araştırılmıştır. Eşbütünleşme ilişkisi
olduğunun belirlenmesinin ardından ARDL ve hata düzeltme
modeli kullanılarak döviz kuru volatilitesi ile ihracat arasında uzun
ve kısa dönemli ilişkiler analiz edilmiştir. Elde edilen bulgular, hem
uzun hem de kısa dönem katsayılarının işaretleri beklentilerle
uyumlu ve istatistiksel olarak anlamlı olduğu şeklindedir. Diğer
bir ifadeyle, dış geliri temsil eden sanayi üretim endeksi ve ithalat,
hem uzun hem de kısa dönemde ihracatı pozitif etkiler iken reel
efektif döviz kuru endeksi ve döviz kuru volatilitesi ise hem uzun
hem de kısa dönemde negatif etkilemektedir.