Düşük Frekansta İncelenen Finansal Varlıkların Oynaklık Kırılmalarının Değerlendirilmesi: Bist-100 Endeksi Üzerine Bir Uygulama


ÇINAR M., HEPKORUCU A.

Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi (AKAD), vol.10, no.18, pp.1-11, 2018 (Peer-Reviewed Journal) identifier

Abstract

In the study, BIST-100 (national) index between the first month of 1986 and the third month of 2017 the monthly return volatility was modelled and forecasted prospectively. It has been determined that the monthly return volatility of the BIST-100 index has a fixed value for the data. Visually, it was determined that the model is a structure that returns to the average. Under these conditions, modeling of volatility breaks were tried to be estimated by the ICSS (Iterated Cumulative Sums of Squares Method) algorithm of Inclan and Tiao (1994). The structure that best describes the model was selected from among the dates when the breaks occurred. When the results obtained are compared, it is seen that the model results considering the variance structural breaks have better results than the model results which do not take into account the variance breaks, both in terms of prediction results and prediction performance.
Çalışmada BIST-100 (ulusal) endeksinin 1986 yılının birinci ayı ile 2017 yılının üçüncü ayı arasındaki aylıkgetiri oynaklığı modellenerek önraporlanmaya çalışılmıştır. BIST-100 endeksinin getiri oynaklığının aylıkveriler için sabit bir değere sahip olduğu belirlenmiştir. Görsel olarak modelin ortalamaya dönen bir yapıdaolduğu saptanmıştır. Bu koşullar altında modeldeki kırılmaların tahminlenmesi Inclan ve Tiao’nun (1994) ICSS(Yinelenen Birikimli Kareler Metodu) algoritması ile tespit edilmeye çalışılmıştır. Kırılmaların oluştuğu tarihlerarasında seçim yapılarak modeli en iyi açıklayan yapı seçilmiştir. Elde edilen sonuçlar karşılaştırıldığındavaryansta kırılmanın dikkate alındığı model sonuçlarının, varyansta kırılmayı dikkate almayan modelsonuçlarına nazaran gerek tahmin sonuçları gerekse öngörü performansı açısından daha iyi sonuçlara sahipolduğu görülmektedir.